Столичный девелопер «СК Донстрой» завершил 2025 год с падением выручки на 87% при росте активов до 168 млрд рублей

Компания работает на рынке с 1994 года и специализируется на строительстве жилья бизнес-, премиум- и элит-класса. Проекты «Донстроя» формируют значимую часть современного высотного облика Москвы.

По итогам 2025 года баланс АО «СК Донстрой» составил 168,14 млрд рублей, увеличившись за год на 5%, или 8,3 млрд рублей. При этом уставный капитал компании сохранился на уровне 5 млрд рублей; согласно представленным сведениям ЕГРЮЛ, этот показатель оставался неизменным в 2023–2026 годах. Рост баланса при сохранении капитала указывает на дальнейшее увеличение стоимости имущественного портфеля и продолжение долгосрочных вложений, однако динамика активов не сопровождалась сопоставимым ростом текущих доходов.

Кроме того, выручка компании в 2025 году составила 454,2 млн рублей, что на 87%, или 2,98 млрд рублей, меньше показателя предыдущего периода. Таким образом, при увеличении баланса почти на 8,3 млрд рублей текущие доходы компании за год сократились почти в девять раз. Для девелоперского бизнеса подобное расхождение может быть связано с особенностями реализации крупных проектов, сроками ввода объектов и распределением выручки между отчетными периодами, однако оно существенно влияет на оценку текущего финансового состояния компании.

Чистый финансовый результат АО «СК Донстрой» также ухудшился: по итогам 2025 года компания получила убыток в размере 51,06 млн рублей, что показывает снижение показателя в 1 910%, или 53,88 млн рублей. При этом одной из причин ухудшения результата могут быть менее выгодные условия кредитования. Для девелопера, использующего значительный объём проектного финансирования, стоимость привлеченных средств имеет непосредственное значение для экономики проектов и конечной рентабельности.

Именно зависимость от проектного финансирования ВТБ в представленных данных рассматривается как один из основных факторов финансового риска «Донстроя». По данным, предоставленным редакции аналитиками Seldon.Basis, компания полностью зависит от проектного финансирования ВТБ, поэтому изменение ставок или других условий предоставления средств способно заметно отражаться на расходах и финансовом результате. При этом рост стоимости активов показывает, что ухудшение показателей за 2025 год происходит на фоне сохранения крупного имущественного портфеля, а не его резкого сокращения.

Оценка финансовой устойчивости компании также даёт неоднозначную картину. Согласно представленным показателям, «СК Донстрой» получил 31 балл по финансовой устойчивости, что соответствует низкому уровню, тогда как показатель благонадежности составил 96 баллов и оценивается как высокий. По кредитоспособности компании присвоен третий класс, который соответствует повышенному риску. В совокупности эти оценки отражают ситуацию, при которой крупный объём активов и высокий показатель благонадежности сочетаются с более уязвимым текущим финансовым положением и зависимостью от заемного капитала.

В целом финансовые показатели АО «СК Донстрой» в 2025 году сформировали неоднозначную картину: компания сохранила крупный имущественный портфель, увеличила баланс до 168,14 млрд рублей и продолжила работу с долгосрочными проектами, однако одновременно столкнулась с резким снижением выручки и отрицательным финансовым результатом. В этих условиях одним из ключевых вопросов для дальнейшей динамики бизнеса остаются темпы реализации проектов и продаж, сроки ввода объектов, а также стоимость проектного финансирования.

Если девелоперский портфель будет обеспечивать восстановление объёмов реализации и выручки, рост активов может стать основой для улучшения финансовых результатов в будущем. Вместе с тем при сохранении высокой стоимости заемных средств кредитная нагрузка продолжит оставаться существенным фактором, способным ограничивать прибыльность компании.