Утро в Нью-Йорке: макрорелизы не добавляют оптимизма 

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 14 марта на американских фондовых площадках проходили на отрицательной территории. S&P 500 упал на 0,29%, Dow Jones потерял 0,35%, а Nasdaq — 0,3%. Коррекция была вызвана, прежде всего, не оправдавшимися ожиданиями ослабления инфляционного давления. Промышленная инфляция (PPI) в прошлом месяце ускорилась с 1% в январе до 1,6% г/г, что выше прогнозов на уровне 1,1%. В месячном выражении цены увеличились на 0,6% против ожиданий в размере 0,3%. Рост базового показателя составил 0,3% м/м, что также превысило консенсус экономистов, равный 0,2%. Аннуализированное базовое значение поднялось до 2,04%, превзойдя консенсус 1,9%, что является максимальной величиной с октября и вторым подъёмом подряд после пяти последовательных снижений. Хотя большая часть изменений связана с ростом цен на топливо и продовольствие, базовый показатель также обогнал ожидания.

Розничные продажи в феврале увеличились на 0,6% м/м, что не дотянуло до прогноза 0,8%. Также пересмотрены данные за январь: падение составило 1,1% м/м против сокращения на 0,8% ранее. Пересмотр показателей в сторону понижения второй месяц подряд может говорить об угасании потребительского импульса, в то время как некоторые эксперты отмечают признаки дефляции, утверждая, что данные не указывают на риск повторного ускорения инфляции. В совокупности статистика сигнализирует о сохранении ценового давления даже при умеренном спросе. На этом фоне динамика казначейских трежерис была разнонаправленной. Если доходности «десятилеток» немного снизились, то доходности более коротких бумаг со сроком погашения в 2025 году, наоборот, показали рост на 7 б.п.

Новости компаний

— Президент Джо Байден говорит, что US Steel (X: −6,3%), которая находится в процессе заключения сделки с японской Nippon Steel, должна управляться американцами, а Cleveland-Cliffs (CLF: −3,7%) подготовит другое предложение о покупке US Steel, если сделка с Nippon провалится.

— Apple (AAPL: +1,1%) купила стартап в области искусственного интеллекта (ИИ) DarwinAI и устроила десятки сотрудников канадской компании в своё подразделение ИИ, сообщило в четверг агентство Bloomberg News.

Мы ожидаем

Сегодня Мичиганский университет представит дополнительную информацию о состоянии потребителя и характере ценового давления, в частности ожидания потребителей по инфляции на один год и на пять лет вперед. Довольно важно узнать об этом, потому что данные последних двух месяцев ставят под сомнение тренд на замедление инфляции. И если опрос отразит рост ожиданий, такой сигнал будет восприниматься как широко распространенное мнение о более устойчивой инфляции. На предстоящем заседании, которое пройдёт на следующей неделе, вероятно, ФРС продолжит поддерживать достаточно «ястребиную» риторику, не обозначая сроки снижения ставки.

Мичиганский университет также опубликует данные о сентименте и потребительские настроения. Вероятно, мы снова увидим позитивный настрой потребителей, чей оптимизм рос постепенно с июля 2022 года, хотя и наблюдались временные откаты, которые, впрочем, соответствовали коррекции на фондовом рынке. Консенсус-прогноз вновь предполагает улучшение потребительских настроений до 77,4 пункта по сравнению с 76,9 в феврале. Индекс сентимента, рассчитываемый Freedom Broker, в целом сигнализирует о схожих настроениях участников рынка. Однако важно понимать, что, несмотря на возросшую активность розничных инвесторов в последние недели, большее влияние на динамику рынков имеют крупные институциональные инвесторы. Помимо этого выйдет статистика о производстве в промышленном секторе, где предполагается околонулевая динамика.

Прогнозируем спокойные торги в пятницу с умеренным откатом. Волатильность ожидается ниже среднего, фьючерсы в первой половине дня торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5110–5190 (от −0,3% до +0,6% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Компания Fisker (FSR), опровергнув слухи о банкротстве, заявила, что ведёт стратегические переговоры с крупным автопроизводителем. Акции FSR взлетели на 36% на постмаркете после того, как в четверг потеряли более половины своей стоимости.

— Компания Adobe (ADBE), занимающаяся разработкой программного обеспечения для цифровых медиа и маркетинга, в четверг показала результаты, превысившие ожидания экспертов Уолл-стрит по итогам первого финансового квартала, но дала неутешительный прогноз на текущий период, который вызывает опасения, что новые стартапы в сегменте ИИ представляют существенную конкурентную угрозу для компании. Акции скорректировались на 11% на торгах после закрытия рынка.